Raportul dintre fluxul de numerar și datorie

Raportul dintre fluxul de numerar și datorie este un raport de acoperire care reflectă relația dintre fluxul de numerar operațional al unei companii și datoria sa totală. Pur și simplu, acest indicator este adesea utilizat pentru a determina durata de timp necesară pentru ca o companie să își achite datoria doar cu ajutorul fluxului său de numerar. Fluxul de numerar este utilizat în locul câștigurilor, deoarece fluxul de numerar este un indicator mai precis al capacității financiare a unei companii.

Da, este puțin probabil ca o companie să cheltuiască tot fluxul său de numerar operațional pentru a-și acoperi datoria. Cu toate acestea, raportul dintre fluxul de numerar și datorie oferă o imagine asupra situației financiare generale a unei companii. Un raport ridicat arată o afacere care este foarte capabilă să își ramburseze datoria și să ia mai multe datorii dacă este necesar.

O altă metodă de determinare a raportului dintre fluxul de numerar și datorie al unei companii este de a examina EBITDA în loc de fluxul de numerar din operațiuni. Această opțiune este rareori utilizată, deoarece include investițiile în stocuri. Este posibil ca acestea să nu poată fi vândute imediat și, prin urmare, nu sunt la fel de lichide ca și numerarul din exploatare. Dacă nu există suficiente informații cu privire la compoziția activelor unei companii, este aproape imposibil de știut dacă o companie își poate plăti datoriile la fel de ușor cu metoda EBITDA.

Pe de altă parte, o limitare evidentă și semnificativă a formulei care utilizează fluxul de numerar din exploatare în loc de EBITDA, este omiterea amortizării. Raportul dintre fluxul de numerar și datorie presupune că metoda folosită pentru efectuarea plăților de dobânzi și de capital va fi aceeași, an de an.

Formula raportului dintre fluxul de numerar și datorie

\text{Fluxul de numerar și datorie} = \dfrac{Fluxul de numerar operațional: Cash\: Flow}{Total\: Datorie}

În această formulă, datoria acoperă atât datoria pe termen scurt, cât și pe termen lung. De asemenea, calculul utilizează rareori EBITDA (profitul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare).

Calculul datoriei totale ia în considerare plățile dobânzilor și ale principalului din situațiile financiare curente. Cu toate acestea, companiile pot folosi multe scheme de finanțare diferite, cum ar fi efectuarea de plăți numai pentru dobândă, amortizarea negativă, plățile bullet și toate celelalte. În astfel de cazuri, compania poate plăti sume variabile de dobândă de la un an la altul, ceea ce înseamnă pur și simplu că cifrele din anul curent nu reflectă întotdeauna cifrele viitoare.

O altă problemă cu metoda fluxului de numerar operațional este neacoperirea de către aceasta a incrementului de leasing. Din nou, raportul obține cifrele de leasing din situațiile financiare ale anului curent. Acest lucru se întâmplă în ciuda faptului că, în zilele noastre, contractele de leasing vin cu prevederi privind incrementul. Aceasta înseamnă că leasingul poate crește în fiecare an, dar raportul nu ia în considerare acest lucru.

De asemenea, la calcularea raportului dintre fluxul de numerar și datorie, analiștii nu iau în considerare, de obicei, fluxul de numerar din finanțare sau din investiții. O afacere cu o structură de capital cu grad ridicat de îndatorare va avea, probabil, o sumă destul de mare de acoperit. Să presupunem că întreprinderea își folosește capitalul datoriei pentru a-și șterge datoria, este ilogic. Prin urmare, fluxul de numerar din finanțare este exclus din calcul.

Un alt factor omis de metoda fluxului de numerar din exploatare este fluxul de numerar din investiții, care nu este considerat o activitate de bază generatoare de numerar. Analiștii consideră că este mai bine să se utilizeze o valoare a fluxului de numerar care reflectă mai exact operațiunile zilnice ale afacerii, cum ar fi fluxul de numerar din exploatare.

Exemplul raportului dintre fluxul de numerar și datorie

Să presupunem că datoria totală a DwayneTech se ridică la 2,5 milioane de dolari, iar fluxul de numerar operațional pentru anul respectiv se ridică la 625.000 de dolari. Care este raportul dintre fluxul de numerar și datorie al companiei?

Să o despărțim pentru a identifica semnificația și valoarea diferitelor variabile din această problemă.

Acum să folosim formula noastră și să aplicăm valorile variabilelor noastre pentru a calcula raportul dintre fluxul de numerar și datorii:

\text{Fluxul de numerar și datorii} = \dfrac{625{,}000}{2{,}500{,}000} = 25\%

În acest caz, compania de tehnologie ar avea un raport dintre fluxul de numerar și datorii de 25%.

Un raport de 25% între fluxul de numerar și datorie înseamnă că societatea va putea plăti anual o pătrime din datorie și că ar fi nevoie de un total de patru ani (aproximativ) pentru a achita întreaga datorie, presupunând că fluxul de numerar este constant. Dacă raportul companiei ar fi mai mare, ar indica o poziție fiscală solidă, având în vedere că fluxul de numerar din operațiuni este mai mare decât datoria totală. Acest lucru permite afacerii să mărească valoarea în dolari a rambursării datoriilor sale, dacă este necesar.

Analiza raportului dintre fluxul de numerar și datorie

Indiferent de limitările sale, raportul dintre fluxul de numerar și datorie este util pentru mai multe utilizări. Una dintre acestea este determinarea solvabilității unei companii. O afacere trebuie să își ramburseze dobânzile și să își retragă datoriile prin plăți în numerar – nu prin câștiguri, deși acestea erau folosite cu mult timp în urmă, când perioadele de creditare erau limitate sau nu existau, iar câștigurile erau cumva echivalente cu fluxul de numerar. Odată cu creșterea creditării, diferența a devenit mai clară. O afacere poate înregistra câștiguri instantaneu fără să primească numerar decât după ani de zile, ceea ce îi determină pe creditorii de astăzi să fie interesați doar de ratele fluxului de numerar.

O altă utilizare obișnuită a raportului dintre fluxul de numerar și datorie este în analiza performanțelor anterioare ale unei companii în ceea ce privește rambursarea datoriilor sale. Este posibil ca acest lucru să nu indice performanțele viitoare, dar analiștii pot face modificări ale raportului pentru a-i spori utilitatea.

În orice caz, trebuie remarcat faptul că fluxul de numerar operațional este unic față de fluxul de numerar liber. Acesta este uneori folosit de analiști pentru că elimină numerarul cheltuit pentru cheltuieli de capital. Prin urmare, utilizarea fluxului de numerar liber mai degrabă decât a fluxului de numerar operațional poate indica faptul că societatea nu este la fel de capabilă să își acopere obligațiile financiare.

În calcularea raportului dintre fluxul de numerar și datoria unei societăți, analiștii se pot concentra, de asemenea, doar asupra datoriei pe termen lung. Acest lucru oferă o imagine mai pozitivă a situației financiare a unei companii dacă aceasta are datorii considerabile pe termen scurt. În înțelegerea oricăruia dintre acești indici, trebuie reținut faptul că ei pot varia foarte mult de la o industrie la alta. Așadar, o analiză bună va compara ratele diferitelor companii din cadrul aceleiași industrii.

Raportul dintre fluxul de numerar și datorie Concluzie

  • Raportul dintre fluxul de numerar și datorie arată relația dintre fluxul de numerar operațional al unei companii și datoria sa totală.
  • Această formulă necesită două variabile: fluxul de numerar operațional și datoria totală.
  • Rezultatul acestui raport este de obicei exprimat ca procent.
  • Raportul dintre fluxul de numerar și datorie este utilizat în mod obișnuit pentru a evalua solvabilitatea unei companii
  • Se analizează comportamentul de credit trecut al afacerii ca bază pentru a face îmbunătățiri.
  • Raportul dintre fluxul de numerar și datorie are limitări, inclusiv omiterea amortizării și a incrementului de leasing, în calcul.

Cash Flow to Debt Ratio Calculator

Puteți utiliza calculatorul cash flow to debt ratio de mai jos pentru a determina rapid relația dintre fluxul de numerar operațional al unei companii și datoria totală a acesteia, introducând numerele necesare.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.